السياسات المالية
الرمز | اسم المقرر | الساعات المعتمدة | المتطلبات السابقة للمادة |
---|---|---|---|
مال 471 | السياسات المالية | 3 | مال 350 | مال 360 |
الوصف المختصر
يهدف هذا المقرر إلى دراسة سياسات القرارات المالية للشركات وتأثيرها على تكلفة الأموال . حيث يبدأ باستعراض مفهوم الادارة التمويلية لشركات الاعمال ، والبيئة الداخلية و الخارجية وتأثيرهما على أداء المنشآت بالإضافة إلى إدارة النقد والحسابات المدينة و المخزون. ثم يتطرق المقرر إلى نظريات هيكل رأس المال وتأثيرها على اختيار هيكل التمويل، وتأثير نسبة المديونية على ربحية الشركة و قيمتها، كما يناقش المقرر تأثير سياسة توزيع الأرباح على قيمة السهم و الشركة. وأخيرا يستعرض المقرر قضايا الدمج والاقتناء وتعثر الشركات و إعادة تنظيمها أو تصفيتها.
أهداف المقرر
بعد الانتهاء من دراسة هذا المقرر سيكون الطالب قادرا على أن:
- يحدد موقع الادارة التمويلية في الهيكل التنظيمي للشركة و يوضح العلاقات بين عوامل البيئة الخارجية للشركة و قراراتها التمويلية.
- يحلل سياسات رأس مال العامل للشركات من خلال دراسة سياسات إدارة النقد والحسابات المدينة و المخزون.
- يصف و يقارن بين النظريات الرئيسة لهيكل رأس المال و يشرح كيف تؤثر سياسات هيكل رأس المال على قيمة المنشأة.
- يحلل سياسات توزيعات الأرباح للشركات و يشرح كيف تؤثر هذه السياسات على قيمة السهم العادي.
- يقيّم مقترح الاندماج و الاقتناء بين شركتين باستخدام نموذج خصم التدفقات النقدية.
- يحلل طرق التعامل مع الشركات المتعثرة لاختيار الحل الأقل كلفة إما بإعادة تنظيم الشركة أو تصفيتها.
- يعزز مهارة الاتصال الشفهي لديه من خلال تقديم و عرض حالات مرتبطة بالمقرر
- يعزز قدراته عل التفكير الناقد من خلال معالجة حالات دراسية على علاقة بمواضيع المقرر
- يعزز وعيه بأهمية التزام الشركة بأخلاقيات المهنة لضمان ديمومتها و عدم الإضرار بمحيطها الخارجي
موضوعات المقرر
الادارة التمويلية:
- موقع الادارة التمويلية في الهيكل التنظيمي للشركة.
- موقع المدير التمويلي و مهامه.
- العلاقات بين عوامل البيئة الخارجية للشركة (أسواق الإنتاج، أسواق رأس المال, الهيئات الحكومية) و قراراتها التمويلية.
إدارة النقد و الأوراق المالية:
- دورة التدفق النقدي في الشركة.
- حجم الرصيد النقدي الأمثل، نماذج تحديد الرصيد النقدي الأمثل.
- الاستثمار في الأوراق المالية قصيرة الأجل.
إدارة الحسابات المدينة و المخزون:
- سياسة البيع الآجل.
- فترة التسديد، طرق التحصيل.
- إدارة المخزون.
- مستوى المخزون الأمثل.
سياسة هيكل التمويل:
- رافعة التمويل.
- تأثير هيكل التمويل على الربحية.
- درجة رافعة التمويل.
- رافعة التشغيل و التمويل المشتركة.
سياسة توزيع الأرباح على المساهمين:
- سياسات التوزيع بين النظري و الواقع.
- تراتيب التوزيع.
- طرق التوزيع.
- التأثير على سعر السهم.
الدمج و الاقتناء:
- أسباب الدمج.
- العوامل الواجب تحليلها لتقييم عملية الاقتناء.
- التأثير الفوري على السهم.
- التأثير المستقبلي على السهم.
تعثر الشركة وإعادة تنظيمها أو تصفيتها:
- أسباب تعثر الشركات.
- خطط إعادة تنظيم الشركات المتعثرة.
- تصفية الشركات المفلسة.
الكتاب المعتمد
الإدارة التمويلية في الشركات، الدكتور محمد أيمن عزت الميداني. مكتبة العبيكان 2015 الطبعة السادسة
المراجع العلمية الإضافية
• Baker, Malcolm, and Jeffrey Wurgler, 2002, Market timing and capital structure, Journal of Finance 57, 1–30.
• Bolton, Patrick, and David Scharfstein, 1990, A theory of predation based on agency problems in financial con tracting, American Economic Review 80, 93–106.
• Chava, Sudheer, and Michae l R. Roberts, 2008, How does financing impact investment? The role of debt covenants, Journal of Finance 63, 2085–2121.